太平洋：给以重庆银行增执评级

太平洋证券股份有限公司夏芈卬,王子钦近期对重庆银行进行研究并发布了研究叙述《重庆银行2024年三季报点评：贷款投放提速，金钱质地巩固》，本叙述对重庆银行给出增执评级，面前股价为9.32元。

　　重庆银行(601963)　　事件：重庆银行发布2024年三季报。叙述期内，公司完毕营收106.34亿元，同比+3.78%；完毕归母净利润44.28亿元，同比+3.70%；加权平均ROE（年化）为11.43%。规章9月末，公司不良率1.26%，拨备遮蔽率250.19%，本钱实足率14.68%。　　贷款投放提速，进款如期化接续。1）贷款端：规章24Q3末，公司贷款总数4304.92亿元，较上年末+10.33%，环比+3.23%，环比增速较年中+0.20pct；结构上，零卖贷款、单据、对公贷款占比差异为22.44%、6.14%、71.42%，占比环比差异-0.46pct、-0.84pct、+1.31pct，对公贷款提供主要增量，单据规模执续压降。2）进款端：规章24Q3末，公司进款总数4517.31亿元，较上年末+11.19%，环比+2.72%，环比增速较年中+0.42pct；结构上，活期进款、如期进款、其他进款（包括保证金进款）占比差异为15.55%、79.63%、4.82%，占比环比差异-1.72pct、+0.07pct、+1.65pct，如期化接续，保证金进款执续延伸。　　营收增速回升，拨备计提力度加大。1）收入端：叙述期内，公司生意收入同比+3.78%至106.34亿元，同比增速较年中+1.16pct，主因净息差回升和中收高增；咱们测算叙述期内公司净息差为1.42%，同比-18bp，环比+1bp，净息差边缘回升瞻望主要受欠债端成本压降相沿。2）成本端：叙述期内公司成本收入比为24.05%，同比-1.37pct，环比-0.05pct；或出于风险审慎磋商，公司24Q3单季计提拨备10.68亿元，同比+71.43%。　　金钱质地表示，风险抵补材干普及。规章叙述期末，公司不良率为1.26%，较上年末-8bp，环比+1bp。拨备遮蔽率250.19%，较上年末+16.01pct，环比+0.60pct；拨贷比3.15%，较上年末+2bp，环比+3bp，风险抵补材干执续增强。　　投资提议：重庆银行受益于成渝区位上风，国度政策计谋支执，贷款投放加速，金钱质地巩固。瞻望2024-2026年公司生意收入为135.44、140.70、148.75亿元，归母净利润为51.45、54.81、58.69亿元，每股净金钱为17.59、19.49、21.56元，对应11月12日收盘价的PB估值为0.51、0.46、0.42倍。初次遮蔽，给以“增执”评级。　　风险请示：宏不雅经济下行、信贷延伸不足预期、金钱质地下滑。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据打算，招商证券邵春雨研究员团队对该股研究较为潜入，近三年预测准确度均值为79.52%，其预测2024年度包摄净利润为盈利50亿，凭证现价换算的预测PE为6.47。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。

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