“科技牛”燃烧商场 A股第二波行情开启？

（原标题：“科技牛”燃烧商场 A股第二波行情开启？）

21世纪经济报谈记者 庞华玮 广州报谈

10月18日，商场演出了一场出色的反攻战。

截止收盘，上证指数涨2.91%，深证成指涨4.71%，创业板指涨7.95%，北证50涨10.3%，科创50涨11.33%。

两市成交额2.1万亿元，较上一往复日放量超6000亿元。

当天，科技成长板块领涨，半导体、AI硬件等意见板块全线上扬，而“牛市旗头”证券也大涨。此前弘扬强势的逆周期、高股息板块弘扬较弱。

对此，国金证券张驰以为，要景仰再上车契机，结构是“科技牛”。

独一好意思中不及的是大盘尾盘跳水，14点40分后，涨幅有所回落，可能是部分资金赚钱了结。

据21世纪经济报谈记者采访了解，不少公募和私募机构的偏好初始由高股息红利资产转向成长作风，尤其醉心科技板块。

科技板块爆发

10月18日，科技股爆拉，半导体产业链全线爆发。中芯国际、寒武纪、晶华微、富乐德、晶丰明源、台基股份等多只个股20%涨停。

跟着商场全面反弹，牛市旗头券商股也弘扬出色。东方钞票一度20%涨停，收涨15.33%，国海证券、浙商证券、中信证券、招商证券、海通证券等集体大涨。

讯息面上，10月18日，高层强调鼓励中国式当代化，科学时期要打头阵，科技创新是必由之路。

此外，当天央行与证监会齐集印发《对于作念好证券、基金、保障公司互换便利（SFISF）预计使命的见知》，获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批央求额度已超2000亿元，央行细密推出股票回购增持再贷款，首期额度3000亿元。

“本日召开的2024金融街论坛年会上，央行再次赐与商场信心。”摩根士丹利基金示意。

融智投资基金司理夏表象也指出，高层定调通过成本商场的稳当和活跃，促进科技创新，带动产业升级，成长股合适经济大周期运行的法规。

“少部分优秀的成长股不应受限于传统的估值门径，若是商场造成牛市氛围成长股或具有更好的弹性。”夏表象说。

明泽投资基金司理胡墨晗也以为，第二波行情一经开启的概率偏高。

但其指出，“尾盘回落结构体现商场不合依旧存在，因此仍然需要进一步不雅察后续走势延续性来作念进一步的阐述。”

机构投资作风转向

据21世纪经济报谈记者了解，多半公募和私募机构在商场上升期，偏好初始由高股息红利作风转向成长作风，尤其醉心科技标的。

“商场的高涨大幅缓解了投资者对商场的悲不雅情感。前期商场高涨之后回落速率较快，左近三季报、好意思国大选、国际地缘时势等不利身分，商场几次作念多力量均被压制。”摩根士丹利基金预计，改日商场保持较高的活跃度，作风上成长或不绝占优。

国泰基金示意，预测改日，长久商场熊市告结，商场可能是宽幅震憾的方位。策略上也从前期的留意，转为更积极的去主理结构性的迫切契机。策略底阐述后，商场风险偏好抬升，流动性改善，但策略对经济的拉动奏效仍有一定传导进程。因此结构上，国泰基金以为概括景气度和风偏改善，更看好成长科技，比如AI、储能、锂电。

“咱们保持对'硬科技大年'的乐不雅预测，后续华为Mate系列新机、纯血鸿蒙、苹果AIntelligence的细密亮相以及10月底三季报的会聚涌现王人组成板块行情走强的陆续催化。”国泰基金指出。

永赢基金以为，刻下宏不雅策略已服气性转向，乐不雅者大幅增多，往复契机也将显耀增多，A股确立行情值得期待。中期维度，财政端发力的幅度以及现实宽信用效力是决定A股中期回转的中枢。

永赢基金的基金司理王文龙示意，以史为鉴，复盘上一轮科技牛市（2013-2015年）的典型特征，其以为，一是需要收拢刻下时间的主要矛盾——大家视角上即AI产业翻新，国内视角上即大国崛起国产化刚性投资；二是有功绩成长性的成长股在商场的上行周期里更值得原宥。

“因此在上行阶段，我会愈加注目迫切性。”王文龙示意。

“我对国产链里芯片、整机、B端和G端行使将筹商得当普及风险偏好，追踪其投资契机。同期，将不绝原宥国际链高功绩服气性的个股，挖掘供应链新入场的标的。”王文龙说。

而金鹰基金以为，投资策略层面，10月18日两市成交再度放量，交投情感升温，策略陆续加码，商场仍然处在积极有为的较佳窗口。

但其指出，A股指数在快速运行至相对高位后，存在巨量筹码止盈盘及平仓盘的现实压力，主要股指出现快速下落并经验数周剧烈震憾。不外，密集重磅策略加持下，预期中国经济回稳向好仍是大略率事件，逆周期的货币策略、财政策略等一系列积极门径，有助于推动经济的企稳回升和商场风险偏好的进一步确立。

行业建立上，金鹰基金原宥科创等高风偏标的，中枢红利及中央加杠杆受益板块则是中期标的。

前海开源基金以为，近期策略组合拳的密集发力阐明了有蓄意层对于提振灵验需求，走出通缩的决心，短期策略预期与流动性环境改善有望复旧商场弘扬，中期若能看到形式利率下降+资产通胀预期，这对于股市中期预期前程是故意且要道的，不绝看好A股建立价值。

“投资上在策略宽松和经济转型条件下，科技成长标的有望占优。”前海开源基金指出。

明泽投资基金司理胡墨晗示意，尽管后续商场可能仍然还会出现波动，但本轮“金融修订牛”一经初始，且基调不会转换。在这么的商场环境下，任何回调王人可视为买入的良机。

“高质地发展和新质分娩力的中枢等于普及科技实力。漠视要点原宥硬科技限度，尤其是在基于‘安全’的大主题下，处置刻下入口替代的一些问题，进一步加强科技和工业基座等，这些标的的硬科技应当获取高估值。”胡墨晗说。

不外此时，也有部分机构持相对严慎立场。

国寿安保基金教唆，从商场弘扬来看，职权商场经验了急涨快跌后，现在处于估值消化阶段。伴跟着感性预期的迟缓回顾，指数的波动不仅受策略和基本面影响，还需要原宥商场筹码结构的变化。

“由于本轮行情高点产生多半千里积筹码，是以短期或将压制商场二次反弹空间。”国寿安保基金指出。

不外国寿安保基金对商场长久乐不雅。其以为，由于策略旅途及节律的挣扎气性和商场估值筹码的快速变化可能会导致商场高涨旅途有所反复，因此持多重底部共振不雅点，高位的筹码或需要一定时辰消化，重叠国际地缘及政事事件存在升温趋势，或对国内风险偏好产生负面冲击，指数大略率在刻下位置宽幅震憾。