锂价反弹！资金“增兵”碳酸锂 底部何时到来

（原标题：锂价反弹！资金“增兵”碳酸锂 底部何时到来）

本就处于低位的锂价，在供需关系赢得角落好转后，反弹也就变得义正辞严。

在11月11日大涨近6%的基础上，11月12日碳酸锂期货进一步高涨，主力2501合约盘中最高升至8.25万元/吨。

受到锂价阶段性高涨的拉动，近期锂盐现货市集以及A股、好意思股接头公司也有不同进程地高涨。比如天皆锂业、赣锋锂业，近两日均已涨破10月上旬的高点，好意思国雅保在11月11日也出现了9.57%的高涨。

伴跟着价钱的彰着反弹，碳酸锂期货近期增仓彰着。纵容11月12日午盘，该品种总抓仓量还是达到47.6万手，刷新旧年上市以来的新高。而自本年10月以来，碳酸锂期货加权指数的低点越来越高、高点越来越低，波动区间较前两个月彰着收窄。

在抓仓达到峰值、多空资金“增兵”相持的配景下，后续期货市集有可能会给出明确主见。

供需角落改善

近期锂价反弹，受到供需关系改善的撑抓。

本年国内碳酸锂产量举座保抓增长，在6月出现产量峰值，尔后受制于锂价的低迷产量鸠合回落。

五矿期货数据显现，9月碳酸锂产量5.75万吨，环比上月减少6.2%，展望10月环比不时回落。其中，锂辉石、盐湖卤水、锂云母三大原料分娩的锂盐产量均有下滑，其中锂云母产锂盐由于老本更高的成分，在三季度锂价抓续低迷的市集环境下产量下滑尤为彰着。同期，国内碳酸锂的入口量，在经由4月下旬、7月上旬两个高点后亦彰着走低。

在以上供应端走弱后，“金九银十”旺季又带来了需求端抓续超出预期的发扬。中国汽车能源电板产业改进定约的数据显现，本年9月、10月，国内能源电板和其他电板产量环比增速折柳为9.9%、1.6%。干涉11月后，下流电板企业排产情况不时向好。

“由于来岁春节暖意靠前，以及补贴退坡的影响，新能源车、锂电板企业年底自身都有冲量的需求。同期，受外部环境变化成分影响，短期中企可能皆集加大出口力度，进而带动锂电排产加多，这在其他几个传统行业（如钢铁）也有访佛的情况。”鑫椤锂电指出，因此，才出现了11月磷酸铁锂排产远超预期的情况，对碳酸锂市集有较强的带动。

供应端消弱重叠需求端的膨胀，使得前期抓续近半年的累库得以闭幕。

字据SMM的库存数据来看，8月中旬以来国内碳酸锂去库近2.2万吨，纵容11月7日国内碳酸锂周度库存还是降至11万吨傍边。尤其是10月中旬初始，锂盐厂库存出现极端彰着的下降。

以上供需关系的角落改善，也招引了更多资金参与到期货市集当中。

从8月中旬产业链去库初始，碳酸锂期货步入阶段性筑底走势当中，同期抓仓量由32万手傍边全部加多至47.3万手，尔后跟着锂价反弹行情的设立，抓仓边界有所回落。

不外，受到11月11日盘面价钱打破8万元/吨的拉动，市集对进一步高涨的不合再次加多。

字据文采财经，11月11日，碳酸锂期货举座增仓6.04万手，纵容11月12日午间收盘时，其总抓仓还是加多至47.6万手。这一抓仓量还是超过10月下旬时的峰值，创出该品种上市以来的新高，多空资金由此伸开相持。

还需要指出的是，由于期货、现货订价时势的互异，近期期货价钱涨幅也要高于现货。以刻下期货主力2501合约为例，近期低点为7.13万元/吨，11月12日盘中高点则达到8.25万元/吨，区间最大涨幅达15.7%。同期，行业机构跟踪的国产电板级碳酸锂市集均价，则是由低点7.32万元/吨升至7.67万元/吨，区间最大涨幅仅为4.8%。

莫名的价位

除了期货市集存在彰着不合除外，行业机构、券商与期货公司等各方不雅点也不一致。

“碳酸锂市集阶段性底部即是在7万元傍边，跟着国际矿企增产放缓，这个底部会进一步夯实，但距离扭转供过于求的方位还需要时候。”鑫椤资讯合计，本轮高涨即是阶段性供需错配带来的反弹，针对补贴和关税战术的冲量弗成能抓续太久。

另有期货公司指出，年内新能源车产销受到换新补贴战术刺激，使得2025年的需求前置于年末开释，或将导致来岁一季度需求端走弱。

反不雅卖方机构，有券商明确提倡了全面看多能源金属的不雅点，“能源金属板块经验近两年的调停，刻下已处于商品与职权的双底部。诚然供需回转仍需时日，但金属价钱周期底部特征彰着，且供需中期来看均有望权臣改善。”

内容上，巨额商品的价钱运行趋势性极强，而当今锂价尚处于筑底阶段，并莫得相对明确的高涨或下降主见。此外，刻下锂价所处的位置也较为莫名，判断难度较高，7万元/吨~8万元/吨的价钱可上可下。

四季度行业供需关系照实出现了彰着改善，并存在抓续好转的预期。与历史价钱对比，后续锂价或难以跌回2020年上半年的低点，且刻下高涨空间也权臣大于下降空间。

期货远期价钱弧线也较为乐不雅，比如代标来岁3月以后价钱预期的各个期货合约，最新价均高于刻下现货与近月合约。

纵容当今，固然已有部分澳洲矿山下调了2025年的产量指示，然则矿石端的产能出清尚处于相对初期的阶段，同期锂盐端的减产也主要皆集在国内云母提锂企业，对“一体化”矿石提锂与盐湖提锂企业的影响相对较小。

鑫椤锂电也合计，不错把产能出清分为两部分，当今仅仅处于前半段的新增产能出清阶段，减量的多是一些在建或新建不久的技俩（老本高），只须当现存产能也加入到产能出清，才是信得过的底部。

在涨跌都有实足意义且市集不合无法长入的市集环境里，接下来可能需要期货市集的主力合约LC2501来给出主见。