财信证券：予以铜峰电子增抓评级

财信证券股份有限公司何晨,汪颜雯近期对铜峰电子进行参议并发布了参议讨教《阐扬一体化产业链上风，功绩阐扬稳中有进》，本讨教对铜峰电子给出增抓评级，刻下股价为7.64元。

　　铜峰电子(600237)　　投资重点：　　举座功绩阐扬稳中有进，盈利才智抓续改善。公司发布2024年三季报，前三季度共达成交易总收入9.62亿元，同比增长20.45%；达成归母净利润0.62亿元，同比增长9.49%；达成扣非归母净利润0.56亿元，同比增长8.67%。公司前三季度毛利率为24.05%，同比+0.66pct，毛利率呈增长态势。公司盈利才智的抓续增长主要收货于公司在薄膜电容器过头薄膜材料的深耕，以及在国表里商场的抓续拓展。　　单三季度功绩连接增长。公司单三季度达成营收3.23亿元，同比增长23.39%；达成归母净利润1543.82万元，同比增长11.28%；达成扣非归母净利润1338.90万元，同比增长45.75%；单三季度毛利率为23.11%，同比+3.28pct。　　具备一体化产业链上风，达成专科化及界限化分娩。公司是一家老牌薄膜电容厂商，具备行业独到的电容用具聚丙烯光膜—金属化薄膜—薄膜电容器高卑劣一体化产业链，能更好地保证产物性量并有用阐扬界限效益。限制2023年，公司领有7条（不含1条在建分娩线）聚丙烯薄膜材料分娩线、2条聚酯薄膜材料分娩线、多台金属化镀膜、薄膜电容器分娩开垦，已达成专科化及界限化分娩。　　国内新能源用超薄型薄膜材料产能严重不足，公司积极布局。将来，新能源领域将成为行业发展的蹙迫驱能源，新能源用超薄型薄膜材料商场远景广博，但现在国内仅有少数几家厂商粗略分娩新能源用超薄型聚丙烯薄膜，产能严重不足，长期依赖入口，商场后劲庞大。公司募资扩产新能源用超薄型薄膜材料模式，现在模式处于教授期，第一条分娩线已于2023年四季度完成装配调试并参预闲居分娩。模式第二条分娩线已于2024年4月运行装配，策划10月中旬完成一齐开垦装配及单机调试，10月下旬投料调试分娩。公司积极布局超薄型薄膜材料领域，将来有望进一步普及商场份额和盈利才智。　　加多泰国子公司注册本钱，积极拓展国外业务。公司于2024年3月通过了《对于在泰国投资新建分娩基地的议案》，完成了泰国子公司　　好意思峰电子（泰国）树立注册登记手续。为股东好意思峰电子模式教授，兴盛该公司营运资金的需求，2024年9月公司及全资子公司以自有资金对好意思峰电子进行了增资并完成了注册本钱变更登记关联事宜。本次增资完成后，好意思峰电子的注册本钱由500万泰铢增至20000万泰铢。　　盈利预测和估值：咱们预测公司2024-2026年达成交易收入12.68/14.71/16.64亿元，同比增长17.09%/16.00%/13.10%，达成归母净利润0.99/1.34/1.71亿元，同比增长14.51%/34.55%/28.00%，对应EPS为0.16/0.21/0.27元，对应刻下价钱的PE为46.93/34.88/27.25倍。公司专注于薄膜电容器及薄膜材料的研发、分娩和销售，薄膜材料等模式募资投产奏凯，受益于新能源高景气度，将来公司有望达成显耀的功绩普及，初次阴私，予以“增抓”评级。　　风险教唆：商场竞争加重风险；原材料价钱波动风险；新模式教授风险；卑劣需求不足预期风险。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据联想，中信证券刘易参议员团队对该股参议较为深远，近三年预测准确度均值为55.24%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.4亿，左证现价换算的预测PE为33.59。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增抓评级1家。

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