浙商证券：枕戈坐甲 静待“政策严慎期”铁心

　　中枢不雅点

　　本周指数颠簸上行，多量行业指数收红。谋略后市，跟着市齐集手续颠簸整理，11 月8日以来的日线级调整依然合手续16 个来去日，分时逐步完善，主要指数的60 日均线皆在上移当中。凭证面前下减慢度和时期开动规章，咱们推断本轮日线调整有望在12月中上旬铁心，届时60 日均线将有可能成为市集企稳飞腾的关键时刻撑合手。树立方面，基于“政策严慎时期逐步渡过，下探时契机大于风险”的判断，咱们提议投资者枕戈坐甲，在主要指数冉冉完善调整结构、测试前期低点时择机增多树立。行业方面，依旧坚合手“大金融+泛科技”的树立场所，解任“水往低处走”的原则，优先接收上述板块中涨幅相对过期（尤其是强势板块中莫得升破10 月8 日高点）的标的。

　　本周（2024-11-25 至2024-11-29）行情大略（1）主要指数：本周市集颠簸上行，科创50 涨幅居前。（2）板块不雅察：泛耗尽领域推崇较强，红利作风偏弱。（3）市集心扉：沪深成交环比略有下降，股指期货合约大多贴水。（4）资金流向：两融余额保合手幽静、融资买入占比有所下降。

　　ETF 方面，本周范围指数ETF 净流入额超243 亿元，中证A500ETF 净流入额超200 亿元。（5）量化“黑科技”：创业板指数估值水平较低，下降能量模子处于平常水平。

　　本周行情归因

　　（1）好意思联储谋略渐进式降息，好意思元指数回落，A 股触底回升。（2）中国银行商榷院发布《2025 年经济金融谋略论说》谋略2025 年GDP 增长5%傍边。

　　下周行情谋略

　　本周指数颠簸上行，多量行业指数收红。谋略后市，跟着市齐集手续颠簸整理，11月8 日以来的日线级调整依然合手续16 个来去日，分时逐步完善，主要指数的60日均线皆在上移当中。凭证面前下减慢度和时期开动规章，咱们推断本轮日线调整有望在12 月中上旬铁心，届时60 日均线将有可能成为市集企稳飞腾的关键时刻撑合手。尽管后市仍有可能反复颠簸、测试前期一些关键低点（举例11 月27 日3227 点，10 月18 日3152 点，上移的60 日均线等），可是咱们以为，在权重指数“A-B-C”调整结构逐步完善的经由中，市集下探时反而是契机大于风险。事实上，92 年8 月至93 年6 月，日经225 指数在资历近似走势时也屡次下探，均组成中线买入契机。树立方面，基于“政策严慎时期逐步渡过，下探时契机大于风险”的判断，咱们提议投资者枕戈坐甲，在主要指数冉冉完善调整结构、测试前期低点时择机增多树立。行业方面，依旧坚合手“大金融+泛科技”的树立场所，解任“水往低处走”的原则，优先接收上述板块中涨幅相对过期（尤其是强势板块中莫得升破10 月8 日高点）的标的。

　　风险教唆

　　国内经济缔造不足预期；各人地缘政事存在不笃定性。

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株连剪辑：何俊熹